BJP率いる国民民主同盟（NDA）はインドの2024年総選挙で勝利を収めたが、2019年に比べると過半数は減少した。ゴールドマン・サックス、UBS、バーンスタイン、シティによる選挙後の分析によると、この支持率低下により、インドを世界的な製造大国へと変貌させ、西側諸国への依存を減らす分野に投資することで知られる政府は、3期目にはよりポピュリスト的な姿勢を採用し、低所得層の要求と農村開発を優先する可能性がある。
NDA が勝利する可能性が高いということは、インフラ、デジタル化、製造業への投資が継続し、企業や新興企業に対する政策の継続性を示すものだ。しかし、差が縮まったことで、農村や福祉の取り組みへの資源の再配分が促され、一部の設備投資計画に影響が出る可能性があると証券会社は警告している。(火曜日、製造業大手のアダニ・グループの価値は約 450 億ドル消失した。)
「政権の継続は政策の継続に完全にはつながらないかもしれないが、大規模な調整の余地は少なくなっているとみている。現政権は市場重視の政策と社会主義的政策の減少を特徴としている。過去とは大きく異なり、過去6年間で歳入支出はわずか11％しか増加していないが、設備投資は24％増加している」とバーンスタインはメモに記した。
デジタル主権に関するBJPの強硬姿勢と、大手IT企業との最近の衝突も、今後も続く可能性が高い。過去5年間、ナレンドラ・モディ政権は、インターネットアプリの規制推進、ストリーミングサービスによるわいせつコンテンツの審査、Metaアプリに暗号解読を要求したことでWhatsAppから訴えられるなど、大手IT企業を動揺させる多くの法律を施行または提案してきた。
ニューデリー政府は、提案を通じて国民の利益を守ろうとしていると主張している。
米国の同盟国であるインドもまた、多くの人気サービス、通常は米国のサービスに対抗できる技術スタックの構築にますます力を入れている。Rupayは、カードネットワークのVisaやMastercardに対抗するインドの試みであり、一方、インドの銀行が構築した相互運用可能なリアルタイム決済システムであるUPIは、すでにインドで広く普及しており、すべてのカードネットワークを合わせたよりも多くの取引を処理している。
インドは近年急速に世界的な製造拠点としての地位を確立し、アップル、サムスン、グーグルなどの企業を誘致し、インドへの組み立て需要のさらなる移転を促す魅力的なインセンティブを提供している。ゴールドマン・サックスとシティは、インドは今後も製造業に重点を置く可能性が高いが、今後の財政配分は予想よりも低くなる可能性があるとしている。
インドの主要株価指数であるNIFTYとSENSEXは、出口調査の予測（BJPが単独で過半数議席を獲得するという）が正確ではないことが明らかになったため、火曜日にそれぞれ5.9％と5.7％下落して取引を終えた。
「極端なシナリオでは、野党が [Congress and its allies] 「もし米国が主要同盟国を奪い取ることができれば、インドへの投資アプローチは大きく変わるだろう」とバーンスタインは指摘した。
